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小萝导航视频在线观看

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(二)财政部已就永续债的会计处理出台规定为进一步明确企业永续债会计处理如何使用现行会计准则,2019年1月,财政部印发《永续债相关会计处理的规定》,就永续债到期日、清偿顺序、利率跳升等条款对会计分类的影响进行明确。根据该规定,永续债无固定到期日或初始期限为发行方清算日、偿付顺序劣后于普通债券或其他债务,且利率跳升不构成间接义务,并满足企业会计准则规定分类为所有者权益的其他条件的,应确认为所有者权益。这种会计处理方法与国际通行做法保持一致。对比此规定,符合其他一级资本工具条件(见表3)的永续债应当认定为权益。

一是期限问题。根据《巴塞尔协议Ⅲ》,其他一级资本工具存在有条件的赎回条款,并非“没有到期日”。在满足监管要求、用同等或更高等级资本工具替换并经监管部门批准的前提下可以赎回(即偿付本金),只是没有固定的到期日。从实践情况看,前期部分银行发行的优先股采取了固定票息率且发行价格较高[9],现已有发行新的其他一级资本工具赎回优先股的考虑。按此,永续债无固定期限的设置与《公司法》并不截然相悖。从国际经验看,韩国也存在法律法规关于债券期限的限制,其监管部门将永续债期限设置为“银行破产清算日”并计入其他一级资本,为我国提供了有益的借鉴。从中国银行永续债募集说明书相关条款看,“本期债券的存续期与发行人持续经营存续期一致”,将永续债到期日设置为银行经营存续期,以此实现与《公司法》规定的衔接。

商业银行发行永续债的流动性支持(一)人民银行为银行发行永续债提供流动性支持2019年1月,人民银行创设央行票据互换工具(Central Bank Bills Swap,CBS),为发行永续债提供流动性支持。公开市场业务一级交易商[10]可以使用合格银行发行的永续债从人民银行换入央票。操作模式为:一是采用固定费率数量招标方式[11],面向公开市场业务一级交易商公开招标。二是人民银行从中标机构换入合格银行[12]发行的永续债,同时向其换出等额央行票据。到期时,人民银行与一级交易商互相换回债券。银行永续债利息仍归一级交易商所有。三是互换操作期限原则上不超过3年,互换的央行票据被限定用于抵押。四是央行票据与互换期限相同,互换期限到期时央行票据也相应到期。

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文件中提到的最重要的,也是最受工程师关注的一点,就是减少员工的晋升率。每年,Google都会根据员工的工作表现提供一定比例的晋升机会,而文件中建议将这个晋升概率调低至少2个百分点。该文件称,微小的晋升率变动不会被员工察觉到,因为他们并不知道现行的晋升率是多少。对于目前有 9 万名员工的Google来说,这意味着每年都将有不少达到了晋升标准的员工,在不知情的情况下丢掉升职机会。

注:1.数据来源于彭博。2.大部分为3或5年,即3+N或5+N。3.当期基准利率一般为利率重置时同期限国债收益率或上海银行间同业拆借利率;初始利差为永续债发行时票面利率与基准利率之差,一经确定在债券存续期间不再变动;跳升基点一般为300BP。对于信用资质好的发行人,在此机制设计上会设置发行人优势条款。如北京首创集团2014年永续债条款约定,每3年为一个定价周期,前4个定价周期均未设置利率跳升。

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